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經濟興衰是表,資金潮起潮落是本

 

源文引用自:http://blog.sina.com.cn/s/blog_461556b50100a8a7.html
經濟興衰是表,資金潮起潮落是本 (2008-07-23 16:51:16)

經濟興衰是表,資金潮起潮落是本

 

阿貴 2008-7-23

莫非,中國股市已經走上了作為中國經濟的晴雨表的道路。

何以見得,06年中國經濟走出上一輪宏調後開始上升,股市也異乎尋常的伴隨著上升,07年,中國經濟各方面的數據之耀眼,以至令人目炫,而股市同樣的表現出了這種炫目的光芒。530後以藍籌為代表的股票持續的推升a股上漲到令人驚訝的程度,而這一切都還以業勣的名義,因為業勣實在是太好了,並且以據此推論,把業勣算到2009年、2010年,甚至更遠,所以,以動態市盈率仍然很低的名義繼續把上漲進行到底。仿佛,股市真的成了晴雨表。

但是,事實上,中國股市完全沒有擺脫資金市的本質.06年的上升,07的暴漲,本質上中國股市從7000萬到1億兩三千萬股民數量的暴增造成的,特別是以買基金入市的無數基民,在風險被纔到九宵云外之後,基金只顧眼前利益的無限量持續發行,其實,這是最為簡單的澤竭而漁。靠資金持續推升,需要越來越龐大的資金規模,但是資金總會有轉折點,一旦資金無以為繼,一個巨大的空中樓閣往下坍塌,會是什麼樣的後果。

 

發端于美國的次貸,我也看輕了其對中國經濟的影響。更為嚴重的是,中國經濟在08年事實上出現了嚴重的一系列問題。持續的升值,成本的急劇上升,人力成本的加大,終于導致本來就利潤微薄,僅靠低成本立足的無數中國制造業企業,在一夜間崩潰,倒閉早已不是個別現象,而是一種風潮席卷沿海多個制造業大省。在開始出現問題時,廣東等地方政府還以產業升級的名義,看著倒閉或轉移的企業而露出一點兒喜色,但是,簡簡單單四個字:產業升級,談何容易。建工廠可以幾個月,但是產業升級幾年也不夠。中國低成本薄利潤的制造業維系著近億中國就業人口,這不是一個簡單的可以輕言忽視的巨大群體。

承受能力遠遠強于民營企業的中國大型國企,雖然還沒有嚴重到這個程度,但是,巨大的成本上升,已經顯翍的影響到了利潤的創造。最後的數據終于出來了,央企利潤上半年下降10%。最簡單的數據,但卻是最可怕的數據。因為,這是對那些認為中國經濟會持續地、永續地增長者的一記耳光。而中國經濟是否已經進入了最困難時期,還未可知。

伴隨著中國經濟上的艱難時刻,這一次股市以“晴雨表”身份登場,下跌才能符合其身份。不斷降低估值,不斷調低預測成了機構的新工作。

這一次,股市的晴雨表身份仿佛更加得到確認。但是,事情真的是這樣麼。資金無以為繼,大小非持續沖擊本就不堪一擊的市場,這才是真正的下跌本質。中國這一輪以新增基金造成的牛市已經潮去也,一切故事都只是故事,更本質的傷害將持續,下一個資金潮不會這麼快到來的。所以,對未來的預期要適可而止。這句話現在說雖然有些早。這是中國到目前為止仍然是資金市決定的。在入場資金達到一個高潮後,就會出現快速的退潮,資金的持續流出才是下跌的本源。基本面只是一個借口。半年虧了一萬億的基金,在基本上斷奶之後,竟然沒有能夠在任何一場局部戰役中取得一點兒戰果。即便在05年上半年市場一片死寂中,也同樣有基金發動板塊性局部行情相比,這半年的基金仿佛不在這個市場存在似的。倒是偶爾有一點兒游資發動一些游擊戰,活躍一下氣氛。

 

中國並沒有到走出資金市的時候,正是基于此,我以為場內現在唯一可以興點兒風浪的唯有基金了。經過如此久沈寂的基金,終于以七成倉位,三成資金,進入了一個相對的穩定期。他們需要機會,也一定會主動的把握興點兒風浪的機會。

雖然我都有點兒有敢看技術形態了,但是,技術形態上一個中級底已經相當堅實,這個時候做空的力量已經難以持續的放肆。再換一句話,這個時候,往上做比往下做要容易一些,如果以現在的形勢都無以發動一場局部攻勢,那還要等到什麼時候呢。基金不會不明白這個道理和當下的形勢。

繼續堅定做多,並重點追隨基金重倉股。

 

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